資金調達の用語集
スタートアップ・ベンチャー企業の資金調達と、VC・投資ファンドの出資、補助金・助成金でよく使う言葉の意味をまとめました。
会社と投資家
- スタートアップ
- 新しい技術やビジネスモデルで、短い期間での大きな成長を目指す若い会社。外部の投資家から出資を受けて、成長を急ぐことが多くあります。
- ベンチャー企業
- 新しい事業に挑む会社を広く指す、日本でよく使われる言葉。スタートアップとほぼ同じ意味で使われることも多くあります。
- ベンチャーキャピタル（VC）
- 投資家から集めた資金でファンドを作り、成長が見込める未上場の会社に出資する会社。出資の後は経営の支援も行い、株式の上場や会社の売却で得た利益を投資家に分配します。
- CVC（コーポレートベンチャーキャピタル）
- 事業会社が、自社の事業との相乗効果などを目的に、スタートアップに出資するための組織やファンド。
- 投資ファンド
- 複数の投資家から集めた資金を、運用する会社がまとめて投資する仕組み。VC のファンドのほか、成長した会社や上場している会社に投資するものもあります。
- エンジェル投資家
- 創業して間もない会社に、自分の資金で出資する個人の投資家。起業の経験者が多く、助言をすることもあります。
ピッチ
- ピッチ
- 事業の内容と資金調達の希望を、投資家に短く伝える説明。このサイトでは、VC・投資ファンドに向けて載せる事業の紹介の投稿をピッチと呼びます。
- ピッチデック（ピッチ資料）
- ピッチに使うスライドの資料。課題・解決の方法・市場・競合・ビジネスモデル・実績・チーム・調達の計画などを、10〜20 枚ほどにまとめることが多くあります。
- トラクション
- 事業が伸びていることを示す実績。売上・利用者数・継続率・導入社数など。
- ディールソーシング（投資案件の発掘）
- 投資家が、出資の候補になる会社を見つけること。紹介・ピッチイベント・データベース・ポータルサイトなどの方法があります。
資金調達の方法（出資・補助金・助成金・融資）
- 資金調達
- 事業に必要なお金を集めること。株式を発行して出資を受ける方法（エクイティ）、借り入れ（デット）、補助金・助成金などがあります。
- 出資（エクイティ・ファイナンス）
- 会社に資金を出し、その対価として株式などを受け取ること。借り入れと違い、原則として返済の義務はありませんが、株式を渡すので持ち分は薄まります。
- 第三者割当増資
- 特定の相手（投資家など）に新しい株式を引き受けてもらい、資金を得る方法。スタートアップの資金調達でよく使われます。
- 補助金
- 国や自治体が、政策の目的に合う事業の経費の一部を支援するお金。原則として返済は要りません。公募の期間に申請し、審査で採択される必要があり、多くは事業を行った後に経費を精算して受け取る後払いです。
- 助成金
- 国・自治体・財団などが、雇用や研究などの目的で支給するお金。原則として返済は要りません。要件を満たすと受けられるものが多い点が、審査で選ばれる補助金との違いとしてよく挙げられます。これも後払いのものが多くあります。
- 補助金と助成金の違い
- どちらも返済が要らない公的な支援ですが、一般に、補助金は予算と採択の件数が決まっていて審査で選ばれ、助成金は要件を満たせば受けられるものが多い、と説明されます。ただし名前の使い分けは制度によって違うので、それぞれの公募の要領で確かめてください。
- 融資（デット・ファイナンス）
- 金融機関などからお金を借りること。利息を付けて返済する必要がありますが、株式を渡さずに資金を得られます。創業したばかりの会社向けの制度を持つ公的な金融機関もあります。
- ノンディルーティブ・ファイナンス
- 補助金・助成金・融資のように、株式を渡さない（持ち分を薄めない）資金調達。出資と組み合わせて使われます。
段階とラウンド
- プレシード・シード
- 事業のアイデアや試作の段階。製品を作り始める前後の、ごく初期の資金調達。
- アーリー
- 製品やサービスを出し、最初の顧客や売上ができ始めた段階。
- シリーズA・シリーズB・シリーズC
- 出資を受ける回ごとの呼び方。シリーズA は事業を本格的に伸ばすための最初の大きな調達で、B・C と進むほど調達の規模が大きくなることが多くあります。
- ミドル・レイター
- 事業が伸びて組織が大きくなった段階（ミドル）と、上場や売却が視野に入った段階（レイター）。
出資の条件と手続き
- バリュエーション（企業価値の評価）
- 出資のときに決める、会社の価値の評価。出資額と、投資家が受け取る株式の割合の基になります。
- プレマネー・ポストマネー
- 出資を受ける前の会社の評価額（プレマネー）と、それに出資額を足した評価額（ポストマネー）。
- リードインベスター
- 一つの資金調達のラウンドで、条件の交渉を主に担い、多くの額を出資する投資家。
- タームシート
- 出資の主な条件（金額・評価額・株式の種類・投資家の権利など）をまとめた書面。
- デューデリジェンス（DD）
- 出資の前に、投資家が会社の事業・財務・法務などを詳しく調べること。
- 種類株式・優先株式
- 権利の内容が普通の株式と違う株式。VC の出資では、会社を売却したときに優先して分配を受けられる優先株式がよく使われます。
- J-KISS（新株予約権による出資）
- 日本のスタートアップの初期の資金調達で使われる、新株予約権を使った投資契約のひな形。株価の決定を、次の資金調達まで先送りできます。
出口と資金の管理
- エグジット（出口）
- 投資家や創業者が株式を売って利益を得ること。株式の上場（IPO）や会社の売却（M&A）があります。
- IPO（新規株式公開）
- 株式を証券取引所に上場し、一般の投資家が売買できるようにすること。
- M&A
- 会社の合併や買収。スタートアップの出口の一つです。
- バーンレート・ランウェイ
- 1か月に使うお金（バーンレート）と、今の資金で事業を続けられる期間（ランウェイ）。次の資金調達の時期を決める目安になります。
補助金・助成金・融資の制度の中身や公募の時期は変わります。申請の前に、国・自治体・金融機関などの公式の情報で確かめてください。
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